As cautelas
Os analistas do Santander listaram os motivos para que a cautela continue, o que estaria contrariando a decisão do próprio banco. O primeiro é que o Fundo Monetário Internacional (FMI) acredita que os bancos perderam US$ 4 trilhões com a crise. Mesmo com retorno, a liquidez não teria os mesmos níveis anteriores. Além disto, os estoques de imóveis nos Estados Unidos continuam altos e os preços caem, atingindo a inadimplência e a riqueza da população. O quinto e o sexto motivos para a cautela seriam os indicadores ainda ruins.
A visão de que o mundo começaria a se recuperar está mais na cabeça dos empresários do que numa nuvem cor-de-rosa do mercado. O sétimo motivo é o forte aumento do desemprego, tendência que demorará a ser revertida. Existe ainda, como problema, a dependência da economia chinesa, e a crença de que as medidas governamentais serão suficientes para o aumento da demanda doméstica.
Valorização no mercado
O IPO permitirá ao Santander levantar capital e também promover uma valorização de mercado da unidade brasileira. O Santander Brasil está empatado em terceiro lugar em participação no mercado doméstico de depósitos, assim como conta com uma participação de 14% em empréstimos, segundo especialistas do Citigroup.
Duas grandes ofertas nos mercados emergentes nos últimos meses criaram otimismo para uma retomada. A China State Constrution Engineering Corp. levantou neste mês US$ 12 bilhões. A afiliada brasileira da Visa, a VisaNet, levantou em junho US$ 7 bilhões. Não é de reprovar a ideia de que um lançamento do Santander venha associar-se a estes sucessos, apresentando uma verdadeira face.
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